Преодоление биткоином отметки в $100 000 на прошлой неделе, несомненно, стало исторической вехой. Тем не менее, пока ведущая криптовалюта праздновала свое достижение, многие альткоины уже превосходили ее, что стало сигналом к началу сезона альткоинов.
С начала года 20 из 50 крупнейших криптоактивов по рыночной капитализации превзошли впечатляющий прирост Bitcoin в 124%. Рост рыночной капитализации альткоинов, растущий интерес СМИ и индекс сезона альткоинов поддерживают эту тенденцию. Кроме того, недавний отчет CCData подчеркивает, что объем торгов в ноябре достиг годового максимума, а открытый интерес достиг исторических уровней. Это рынок, демонстрирующий признаки растущего аппетита к риску. Этот сдвиг обычно приносит больше альткоинам выгоду, учитывая их более высокий потенциал для необычно большого прироста.
На более глубоком уровне инвестирование в альткоины означает инвестирование в Web3 и другие связанные с блокчейном предприятия. Эта отрасль, в значительной степени зависящая от ясности регулирования, теперь более оптимистична после выборов в США. Кроме того, последние данные CryptoQuant указывают на то, что объем торговли альткоинами не обусловлен парами BTC. Это подразумевает реальный рост рынка, а не ротацию активов с биткоина на альткоины. Это также может означать, что на этот раз сезон альткоинов не будет ждать консолидации цены биткоина. Мы можем увидеть рост обоих типов криптоактивов.
Ралли альткоинов, наблюдаемое с ноября, похоже, является прелюдией к более крупному сезону альткоинов в 2025 году. Новые криптотенденции и технологии, вероятно, привлекут внимание институциональных инвесторов и венчурных капиталистов. Вот что мы можем заключить о потенциале и ключевых сюжетах следующего сезона альткоинов на основе данных в сети и других тенденций.
Сезон альткоинов — это не только цена
Сезон альткоинов обычно определяется как период, когда альткоины последовательно превосходят биткоины. Эта фаза часто происходит в последний год четырехлетнего цикла биткоинов, когда энтузиазм рынка перетекает из биткоинов в другие монеты. Альткоины с большой капитализацией возвращают или превосходят свои предыдущие исторические максимумы, в то время как новые истории продвигают монеты со средней и малой капитализацией на неизведанные уровни. Этот период достигает кульминации в широко распространенном FOMO (страхе упустить что-то), что приводит весь рынок криптовалют в перегретое состояние. Затем это сигнализирует о неизбежной коррекции и в конечном итоге о начале медвежьего рынка.
Однако сезон альткоинов касается не только цен. Он представляет собой более широкую эволюцию рыночной активности, принятия и инноваций. До сих пор каждый сезон альткоинов отражал уникальные технологические и рыночные сдвиги.
Первый сезон альткоинов 2017 года был определен бумом ICO и появлением NFT (помните CryptoKitties?). Второй сезон альткоинов 2021 года объединил рост DeFi с полномасштабным увлечением NFT и играми. Для реализации этих разработок также появились более дешевые и масштабируемые решения уровня 2. Все эти инновации выдержали испытания криптозим и продолжают развиваться.
Заглядывая вперед, третий сезон альткоинов 2025 года обещает новые сюжеты и технологии, некоторые из которых уже находятся в разработке, а другим еще только предстоит появиться.
Индикаторы сезона альткоинов
Несколько индикаторов сигнализируют о начале сезона альткоинов. Доминирование биткоина падает, альткоины превосходят конкурентов, а их рыночная капитализация достигает новых максимумов. Тем не менее, такие индексы, как Altcoin Season и OTHERS, предполагают, что лучшее для альткоинов еще впереди.
В абсолютном выражении капитализация рынка альткоинов, рассчитанная путем вычитания капитализации биткоина из общей капитализации рынка криптовалют, достигла исторического максимума. По данным Coingecko , сейчас она составляет $1,89 трлн, превзойдя предыдущий пик в $1,79 трлн в ноябре 2021 года. В относительном выражении доминирование биткоина снизилось с 60% до 51% с ноября.
Однако обе метрики включают стейблкоины и обернутые активы. Хотя они и важны для рыночной ликвидности, они не обязательно отражают истинное развитие рынка альткоинов. Более того, в условиях бычьего рынка эти активы, как правило, отдают предпочтение альткоинам из-за их более высокого профиля риска и вознаграждения.
Для более чистого измерения индекс сезона альткоинов Blockchain Center исключает стейблкоины и обернутые монеты. Он определяет сезон альткоинов как наступление, когда более 75% из 50 лучших альткоинов превосходят биткоин за последние 90 дней. Совсем недавно этот индекс пересек отметку 75% 2 декабря и продержался одну неделю. Предыдущий сезон альткоинов удерживал этот индекс выше порогового значения почти три месяца. Это подтверждает идею о том, что настоящий пик может наступить в 2025 году.
Индекс сезона альткоинов Blockchain Center, 10 декабря 2024 г.
Индекс OTHERS, рассчитываемый такими платформами, как TradingView, является еще одним ключевым показателем эффективности альткоинов. Он отслеживает общую капитализацию криптовалют, исключая топ-10 монет (которые включают два крупнейших стейблкоина). Несмотря на рост на 123% за последние 30 дней (до коррекции), этот индекс еще не достиг своего предыдущего ATH. В прошлый раз он вырос на 525% по сравнению с ATH 2017 года, что указывает на значительный потенциал для роста.
Наконец, интерес к альткоинам также отражен в Google Trends. С мая 2021 года, представляющего собой пик (индекс 100), текущий интерес к поиску вырос до 87 — самого высокого уровня с тех пор.
Ключевые события в сфере альткоинов в 2025 году
На данный момент в 2024 году тремя наиболее эффективными альткоинами из списка топ-50 стали мемкоины: dogwifhat (WIF +2027%), PEPE (+1764%) и Dogecoin (DOGE +382%). Однако, хотя мемкоины часто символизируют сезоны альткоинов, они вряд ли будут определять общие криптоистории 2025 года.
Согласно данным Blockchain Center , среди новых технологий, появившихся в 2023-2024 годах, лучше всего себя проявили токены BRC-20. Хотя некоторые и не считают их полноценными альткоинами, эти токены, выпущенные на блокчейне Bitcoin благодаря таким технологиям, как Ordinals или Runes, с начала года выросли более чем на 1000%. Среди более традиционных категорий альткоинов лидируют RWA с годовым ростом в 717%. К ним относятся токенизированные версии реальных активов и протоколы, позволяющие их использовать. За ними следуют монеты, связанные с ИИ (+513%) и DePIN, или децентрализованная физическая инфраструктура (+303%).
Рост рыночной капитализации Blockchain Center по категориям монет, 10 декабря 2024 г.
В 2025 году, вероятно, появятся новые сюжеты, и активность венчурного капитала может указать на наиболее перспективные из них. По данным Pitchbook, криптовалютные венчурные капиталисты были довольно умеренными в 2023 году ($10 млрд) и 2024 году ($7,1 млрд в третьем квартале). В следующем году их активность может вернуться по крайней мере к уровням 2021 и 2022 годов, составив в общей сложности $25,3 млрд и $29,4 млрд соответственно. Этот рост будет направлен на конкретные проекты и более широкие категории, которые могут определить следующую волну роста.
На фоне волнения сезона альткоинов крайне важно не поддаться ажиотажу. Каждый бычий забег в конечном итоге заканчивается коррекцией, и только монеты с сильными фундаментальными показателями и реальными вариантами использования перейдут в следующий цикл.
